意大利好像从未如此重要过。
12月4日意大利将举行修宪公投，北京时间12月5日上午10点，其国内计票结果公布（如果国内选票接近，则需要统计海外意大利人选票）。
如果公投失败，意大利总理伦齐将会辞职，甚至可能成为意大利脱欧的导火索。目前选民局势并不明显，特别是经历过美国选举和英国公投，市场普遍认为，民调并不靠谱。
【链接】为何要公投？
本次修宪公投由现任总理伦齐推动。现年41岁的伦齐2014年当选总理，成为意大利历史上最年轻的总理。意大利是议会制国家，分众议院和参议院，不同的是，意大利的参众两院立法权是一样的，且所有立法都得经过两院批准才能生效。因党派斗争加上经济疲软，经常会出现某些立法法案被两院“踢皮球”，长期通不过现象，效率低下。
伦齐被称为欧洲最具改革精神领导人之一，他在上台后推出了包括政治体系改革在内的一系列改革计划。按照伦齐的规划，此次修宪法案的核心是限制参议院的权力，保持政府的稳定性。主要措施包括将参议员人数从315人减至100人、立法只须众议院通过即可、限制参议院解散政府的权力等。
实际上，伦齐提出的修宪法案已于今年4月在议会通过，但赞成票数未达到要求的三分之二多数。意大利宪法规定，修宪法案若没有获得议会三分之二的多数票，则必须由全民公投来决定。
1、意大利公投否决修宪，影响什么？
原总理伦齐下台，政府不确定性增加（反对党一锅粥）。
《金融时报》援引业内人士分析，有可能包括意大利第三大银行锡耶纳牧山银行在内的8家银行倒闭。（不良贷款3600亿欧元）
意大利国债短期存在风险。
意大利是欧盟第三大经济体，比希腊在经济上更重要。
资本市场：意大利股市已经承压，本周以来意大利米兰银行收跌5.1%，大众银行收跌4.8%。意大利第三大银行西雅那的股价在本周已经累计下跌超过25%，过去一个月内，该行股价已经累计下跌56%。2007年7月时，意大利西雅那银行的股价曾一度高达93欧元，而如今只有0.2欧元。十年期的政府债券攀升了2%，市场避险情绪明显。
2、既然公投有诸多不利，为何反对修宪？
担心修宪后削弱参议院职能，放大总理职能。反对党认为，效率低下固然不好，但是独裁更可怕。意大利上一次修宪，是墨索里尼时代的事情！
3、对我国的影响
首先来自贸易层面，意大利脱欧对欧盟产生的经济影响可能会波及中国的出口，特别是一旦欧盟倾向于采取贸易保护政策，将影响中欧双边贸易。2015年，双边贸易额446.9亿美元。我对意主要出口商品有：服装及衣着附件、纺织纱线、织物及制品、鞋类、旅游用品及箱包、山羊绒、玩具、自动数据处理设备及其部件、塑料制品、医药品等。
其次来自投资层面，近年来，中国企业及金融机构积极参与意私有化进程，以并购、入股、合资等方式与意企业开展了良好合作。主要项目包括：中国石油天然气集团公司42亿美元收购意国家石油公司（Eni）东非公司28.57%股权（2013年）、国家电网斥资21.01亿欧元收购意存贷款银行全资子公司CDP RETI35%股权（2014年）、中国化工集团71亿欧元收购意倍耐力公司26.2%股权（2015年）等。意大利政局出现波动，对上述收购将产生影响。
对多极化世界影响。意大利如果脱欧将进一步瓦解欧盟力量，甚至会引起连锁反应。中国的发展更适于多极化的世界，而非美国一极独大的世界格局，因此，也会影响到未来的发展。
总之，中国目前在人民币国际化进程中，需要一个平稳的外部环境，意大利脱欧带来的动荡，将在一定程度上影响中国的转型进程。
综合分析，意大利公投如果否决修宪提案，影响则是长期的，同时对后续的美国加息、欧洲大选都会产生巨大的影响。有投资人留言问是否会对黄金、石油等商品产生影响。销售有道的观点是，公投对于黄金价格的影响并不会起到核心的作用，美联储的加息依然是黄金价格的决定因素。如果公投否定修宪，则进一步削弱欧元，推高美元，变相对黄金产生偏负面影响。但是从另一个角度，如果美国加息落地（12月中旬）、欧洲央行会议维持超宽松货币政策（周四），黄金则会迎来更多的机会，2017年有望复制2016年上半年的走势。建议本月保持积极关注。
来源：公众号销售有道
（作者：sangguofeng_2008）
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