在“资产荒”的背景下，近期A股出现了一波反弹，高股息蓝筹领涨，上证综指连涨数日，创出3140.44的阶段性新高。同时，近期债券市场也出现逼空式暴涨，业内人士表示，本轮债市股市同步上扬，在很大程度上是“资产荒”加剧直接推动的。考虑到下半年货币环境有望继续保持适度宽松、市场无风险利率仍有下降空间，债市与股市“水涨船高”的状况有望延续。
泓德战略转型基金经理郭堃认为，对于这一轮上涨，应当区分来看。这波行情中，传统行业创下新高，但从长远来看，这些行业的相对收益并不明显。反而是创业板，不少个股前期调整幅度较大，从长期来看，估值合理的中小市值成长股或将成为未来配置的方向。郭堃比较看好文化传媒、高端装备制造、新能源和医药等方向。
他说，传媒产业的上涨逻辑是清晰的：
一是从大方向看，文化传媒行业正处于持续向上的周期，人们的消费水平不断提高，娱乐、教育的需求不断地释放，再加上优质的内容不断出现，虚拟现实从硬件到商业模式快速成熟，这个行业也已经从前两年的抢用户预期转化为利润和现金流，进入了相对成熟但成长性依然很好的阶段。
二是年初以来在监管加剧、并购重组风险持续释放之下（年初以来下跌达30%），传媒板块估值中枢接近历史均值、市值中位数亦有显著下降，板块估值风险得到较大程度释放。板块整体走弱的同时，一些优质的公司已经体现出了明显的价值，这些公司前期跟随板块的跌幅很大，但其实经营状况是非常好的，价值非常明显。
行业高景气度加上风险释放，体现出来的特点是利润增长水平依然很高，但估值水平已经有所下降，传媒产业的未来值得期待。
高端装备制造依然是中国现阶段具有比较优势的产业，尽管人口红利慢慢退去，但中国庞大的下游市场正给予了中游制造广大的发展空间，而且，越来越多的制造企业在国际上获得了较强的竞争力和比较优势，不少正处于成长期的行业和公司，将会成为未来的发展方向。
（作者：sangguofeng_2008）
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