最近，还在为债市的调整究竟驶向何方而苦恼之际，转眼间基金市场却诞生一日募集300亿元的债券基金。近日，工银瑞信基金发布合同生效公告，工银瑞信泰享三年理财债券基金成立规模高达300亿元。
对此，业内人士分析，如此大规模的债券基金或为保险、企业年金大类资产配置中委外投资的一小部分。三年封闭期的定制款债券基金意味着机构更看重长时间的期限匹配，因此大机构资金入场与当前债券投资时点关系不大。
临近年中，债券市场资金面或将扰动，债券基金的个人投资者目前可以选择继续观望。
5月6日，工银瑞信泰享三年理财债券型证券投资基金发布基金合同生效公告，基金自5月3日起认购，5月4日提前结束募集，短短一天时间闪电成立，基金首募规模高达300亿元。其中，募集期间基金管理人的从业人员认购本基金3167.30份，基金募集有效认购总户数仅235户。
该基金这一规模不仅创下今年以来新基金首发规模记录，且最近3年内，首发规模也仅次于华夏新经济灵活配置混合、嘉实新机遇混合等5只“国家队”基金。
事实上，背靠着工行实力，“工银瑞信固定收益类专户平均每户也有千亿规模，但是在公募基金业务中发行高达300亿的债券基金还是比较少见。”上海一位债券专户基金经理向牛妹表示。
“募集一天就能成立如此大规模的基金，通常是保险、企业年金大类资产配置中的一小部分，基金封闭期三年意味着机构资金持有时间长达三年，三年配置时间通常情况下会相对淡化入场时点，考虑到建仓期还有6个月，债市也完成第一轮调整，机构投资者可以择机建仓。”北京一位基金公司首席策略师表示。
受股债表现不佳的影响，今年3月以来，债券基金平均发行份额不足10亿，博时裕通纯债、鑫元汇利等多只或为银行定制款的纯债基金普遍采取到点成立策略，首募规模2亿元。
广发基金固定收益部总经理张芊表示，今年以来，债市基本面的因素总体不太乐观。
首先，经济基本面短期企稳，这个短期难以被证伪。今年一季度，无论是房地产销售、投资增速还是GDP等经济数据，都印证一季度经济出现较大的回暖。
其次，从供需来看，今年以来债市的供给量增加。在需求端，今年一季度，很多理财资金投放出来，流入债市。综合看，一季度债市供需两旺，收益率略有波动，但是比较平稳。进入二季度，银行理财资金入市节奏放缓，但供给还是挺大。对债市而言，会有一定的压力。
总体而言，上述因素叠加在一起，给债市带来一定的调整压力。
展望半年债市，这轮调整以来，利率品种的调整幅度已经达到50BP以上，继续调整的空间有限。信用债表现会相对弱一些。具体到投资策略，我们在今年年初持保守态度，现在转为适度积极，适度积极是基于经过这一轮调整以后，债市估值到了一个比较合理的区间。同时，银行资金池流入债市的趋势仍在延续，债市仍然存在结构性的机会，但不同品种之间的分化会加大。
不过也有债券基金经理表示，未来债券市场还会有比较多的评级调整，建议投资者继续观望。
上述基金公司首席策略师也建议，目前临近年中，债市容易受资金面紧张的影响，且在这轮调整中，多数券种均有不同程度的调整，但10年期国债收益率下调幅度有限，这一关键品种的市场反应缓慢，是不是意味着债市还会继续调整？这也是公司内部比较关注的一个因素。
注：本文转载自微信公众号理财不二牛
（作者：sangguofeng_2008）
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