近期在广大老百姓的头脑中，出现最多的一个字应该是“涨”了。在中国尤其是一线城市房地产价格暴涨的情况下，深圳房价一年之内匪夷所思的上涨53%，令人瞠目结舌，同时中国蔬菜、猪肉价格也上涨超过50%，无论是资产价格还是物价，可以说进入了大通胀时代。另一方面，作为大多数人收入的工资则表现得非常“冷静”，拿着远低于欧美的工资，但房子、猪肉、蔬菜的价格却高于欧美，这就是目前国内日常生活的现状。
目前，经济向下的实际情况基本影响到了大多数中国人，特别是一些产能过剩行业的待遇下降、裁员情况较为普遍，而人民币表现得“外升内贬”则同样不利于生产大国的我们利用贸易减轻经济压力，整体来看，这次通胀还是非常有特点的。
1、钱太多。可悲的是并非老百姓口袋的钱太多，而是市场投放的钱太多。但目前，为了应对经济下滑，除了继续印钞，几乎没有办法，但是这些印刷的钞票，不是进入了房市，就是进入了普通的农业用品领域，导致房地产价格暴涨，蔬菜、猪肉价格暴涨，高昂的价格在透支着中国人当今和未来的消费能力，账面数字的增加并非意味着生活质量的提高。当然，国内的分配结构决定了一小部分人不必为此为担忧，因为有庞大的基数在做后盾。
2、数据温和。3月份，CPI仅仅2.3%，显得非常温和，几乎没有反映真实的通胀水平，这和统计方法、权重有关。比如过去能吃上猪肉，就是很好的生活，所以猪肉价格在中国CPI权重非常高，但是现在人民生活水平提高，房子才成为了最重要的商品，而且过去在计划经济时代，都是行政分房，现在取消了，都是商品房，因此，应当大幅度加大房产相关领域在CPI中的权重，说到这儿，只能呵呵了。正是因为这些原因，导致真实的CPI数据远超公布的数据。我们每年的GDP增长约7%，但是M2增长却超过13%，也许这个差距6%才是真实的通胀水平，如果GDP实际上增长不到7%，那通胀就更高了。
3、发展悖论。在经济往下，通胀往上的情况下，可能会遇到一个最可怕的问题，就是滞胀。经济停滞说明整个社会创造的财富不增长，但通胀高企却说明各种成本都大幅度上升了，会倒逼实体加速淘汰。为了解决滞胀，唯一的办法就是减少印钞，提高利率。这与当前的政治、经济需要又相悖了，十分纠结。
4、人民币国际化进程严重滞后。中国为了应对美联储加息，为了应对资金外流，提前进行了货币宽松，而且做得太过了，这直接导致当前的大通胀的发生。欧洲、日本也进行了大量的货币投放，但是欧洲和日本是资本自由的地方，而且欧元和日元相对国际化，投放的钞票很容易跑到外面去。这也是为什么中国在努力加入SDR、努力在国际市场推广人民币结算的原因。
中国是资本管制非常严格的国家，因此投放的钞票全部在国内，因此国内群众享受到的就是房价暴涨、物价暴涨，滞胀发生，企业压力巨大，失业及收入降低的危险度提升，预计接下来大家会体会更加深刻。实际据笔者简单的调研发现，并不是蔬菜、猪肉供给出了大问题，而是市场再次涌出了一批“囤积居奇”的资金力量在撬动着市场上几个主要品种的供给量价，大家不妨对比下猪肉和鸡蛋近期的价格走势，就会发现原本正相关的两个产品价格走势出现了严重的背离，此外，市场上熟肉制品的价格较为平稳，但猪肉等终端消费价格猛涨，不觉得矛盾么？也就是说，有一批人开始打算从大家的餐桌上捞一笔了。
俗话说：“你不理财、财不理你”，而目前的“大跃进”则造成了“你不理财，天天伤财”。那么问题就来了，房子可以先不买，但餐桌问题必须要考虑，必须以投资的手段予以应对，最起码要捍卫餐桌质量。应对短期大幅暴涨的行情，只能通过单边投机行情实现较好的对冲，这并不是所有人普遍具备的能力，同时也具备较大的系统风险，有可能“赔了夫人又折兵”。因此，今天讨论的是如何长期保障我们的生活质量，核心问题就是如何保障通胀不降低我们的生活质量。
为了我们的“餐桌保卫战”，首先要明确保障预期，笔者的建议是以M2增速与GDP增速的差值作为投资预期，也就是跑赢前述的真实通胀水平，那么目前在6 %附近。而由于国内政策性内容周期越来越短，未来GDP增速下降的预期下需要对投资进行适时调整，因此，投资周期也应尽可能短一些，方便操作。
如果您是普通家庭，用于投资的资金量不大（1-99万），则建议选择稳妥型理财产品。细化来说，如果投资资金在20万以内，由于配置余地较小，建议配置固定收益理财产品，以目前京东金融平台的资产来看，目前实现5%左右的全年预期收益是可行的。如果投资金额较大（20万以上），则建议配置八成债券型基金（平均年化收益率在6%附近）及两成保本型灵活策略基金（平均年化收益率在0~25%），这样基本能够锁定5%收益的同时追求超额收益，基本能够做到“天天吃肉而不增加生活压力”。
如果您是中产阶级，用于投资的资金量大于100万，则可以采取的投资方式会更灵活，上述普通家庭的投资建议依旧有效。但如果投资资金量较大，则可配置一些高收益资产，例如私募产品、基金（券商）专户产品、信托产品等，由于其合格投资者的限定，因此，在超额收益方面具备先天优势。稳妥投资者建议参与结构化资产的优先级，保底收益在6.5~7%的水平，且部分产品具有一定上浮能力；较为积极的做法是按照7:2:1的配比来配置债券、保本、股票类投资，目前市场测算的收益很大可能在3.5%~15%水平内，可有效降低“吃肉”压力，并满足投资需求。
如果您是拥有几百万以上闲置资产的“土豪”人物。那么资产配置将更加灵活。除了一般家庭、中产阶级的思路外，强烈建议参与一定的超额市场收益资产配置（例如市场目前火热的增强定增基金、对冲资产、稳妥策略的量化套利基金劣后级、一级市场股权类投资资产等）。上述投资周期一般较长，但优点在于其具备的广阔超额收益空间，且收益水平具备与市场一致的波动性。例如，我们按照简单1:1配置某定增基金和黄金ETF资产来测算，由于贵金属市场与股市呈负相关关系，因此配置中具备了对冲风险的特性，而定增资产一般具有较为“厚实”的议价安全垫，因此实际配置中已锁定了较为可观的利润空间（有些定增资产安全垫厚度可达20%以上），因此，整体配置的安全性是比较好的，预期收益的可期性也较高。
投资市场是个非常灵活的市场，而资产配置又是其中“高大上”的内容，在未来的“大慧战”栏目中，我们将就上述投资的建议逐步展开更多具体内容。规避货币购买力下降的风险是普通家庭投资者最大的投资目的，建议切勿被高收益资产所诱惑而陷入投资陷阱（例如近期频发的P2P理财跑路事件），市场是公平的，高收益必然意味着高风险，而各类产品的收益/风险水平也千差万别，普通家庭不宜参与过多的博弈类投资，长期稳定投资收益才是正途。好的投资平台、好的投资规划能够为每个家庭带来充实稳定的生活质量，尽管房、菜、肉等等都在脱缰奔跑，但商品属性决定了其价格随着价值的上下波动，只要我们的投资收益一直在跑赢社会价值的增速，那么，从长期看，投资将创造生活，而我们则享受生活。
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