一、 板块热点
从2015年至今，网络文化产业的诸多领域都呈现出了一个共同的关键热词—IP（知识产权）。尤其是在网络视频、网络音频、网络文学和网络游戏之上，互相交错的IP挖掘已然呈现出胶着状态。从去年大热的电视剧《花千骨》、《琅琊榜》、《何以笙箫默》到今年亮相各大卫视的《女医明妃传》和《寂寞空庭春欲晚》等多部大IP电视作品，都顶着热门网络小说的名号收获了不错的收视率；电影方面，《夏洛特烦恼》、《煎饼侠》、《寻龙诀》等接连创下超高票房，一再展示强IP的号召力。I截至3月30日晚间，受益于国内影视产业的持续发展，多家A股影视类上市公司发布的2015年年报业绩均呈现业绩增长态势。
IP 产业现已经形成一套完整的产业链：利用上游IP 储备和创造，形成版权交易市场；利用中游影视剧的创作和运营，形成影视剧制作和传播市场；利用下游IP 衍生品，形成以游戏和实景娱乐设施等衍生产品市场。上游市场规模100 亿元左右，中游市场规模1000 亿元左右，下游市场更是超过2000 亿元，IP 产业链规模不断拓展，未来大有作为。IP 价值和影游互动将成为发展的主流，打通产业链的公司会拥有大量优质IP。
本文综合考虑IP概念企业特征，选取三只IP概念股，结合基本面分析与技术分析，剖析该板块的投资机会，供投资者参考。
二、企业资料
华谊兄弟（300027）是国内商业业绩最好的民营影视公司，主要从事电影、电视剧和艺人经纪三大业务板块，其在产业链完整性和影视资源丰富性方面较为突出，开发制作了诸多卖座大片，包括曾占据国内票房前十的《手机》、《天下无贼》、《集结号》、《非诚勿扰》系列、《功夫之王》、《唐山大地震》等作品。在公司统一平台的整体运作下，电影、电视剧的制作、发行业务与艺人经纪业务形成了显著的协同效应。在如今IP热潮的影响下，公司认为内容是整个娱乐产业的基础，接下来将以IP内容为核心，积极进行娱乐产业布局。传统的电影、电视剧，新型的互联网游戏，实景娱乐等都将由内容IP所撬动，实现全新的业务布局。
华策影视（300133）是一家规模大、实力强的民营影视文化企业。主要致力于生产、发行影视产品。公司整合了业界顶尖创作力量和优质影视资源，与国内众多顶级编剧、导演、演员有过合作并建立了长期稳定的合作关系。公司目前已形成电视剧集大规模的年产量，在IP效应的带动下，电视剧主业由规模化内容向SIP+精品化内容转身，目前公司累计采购IP超50个，包括《遮天》、《极品家丁》、《夏至未至》等业内顶级IP。并依托头部内容嫁接各类资源。目前公司在ToB端尝试基于娱乐内容的整合营销，在ToC端做基于爆款的电商衍生品运营，深入挖掘头部作品的价值。作为精品IP内容量产平台，公司将继续凭优质IP打通VR、旅游、粉丝经济等领域的各类消费场景。
鹿港科技（601599）是国内纺织业的龙头之一。公司主要从事各类针织毛纺纱线以及高档精纺呢绒面料生产与销售。产品采取“高附加值、高技术含量、高质量”的高端定位，避免了低档产品产能过剩、恶性竞争的不利局面，也为公司保持较高的利润率奠定了基础。鉴于近年来IP产业的大势走向，公司决定大力发展第二产业，打造新的利润增长点，公司从去年开始布局影视剧市场，先后收购了世纪长龙、天意影视和北京艺能，目前公司存储了近10个IP，世纪长龙与天意各4-5个，如《鬼吹灯》、《非常勿扰》和《路从今夜白》等，借助网络剧市场蓬勃发展的东风，公司将逐步淡化纺织业务，开启网络剧新蓝海，公司主张推行“IP+质量”模式，以优质IP为中心、核心创作团队保障质量、大明星大投入地进行网络剧制作，预期未来成为网络剧市场的领先企业。
三、基本面特征如下：
1.2015年以来IP产业链快速扩张，通过产业链上下游关系产生各种深度跨界合作，显示出了热门IP在嫁接互联网之后迸发出的前景，诸多领域在完成初期的流量积累之后，流量转化变现的浪潮开始掀起,这有助于带动IP流量转化相关概念股的发展。三家公司凭借拥有优质的IP资源，业绩有望提升。
2.从估值指标来看，华谊兄弟比市场传媒行业稍低，投资安全边际较同行业其他公司来说，相对中性；华策影视估值水平处在行业中等位置，相对于快速增长能力，值得投资；鹿港科技由于之前关注度较低，估值水平较低，投资边际相对较高。
3.从现金流状况来看，华谊兄弟与华策影视经营现金净流量为负，存在经营风险，由于其传媒业地位，筹资能力较高，这有利于降低其运营风险；鹿港科技经营状况较好，运营风险较低。
四、机构预测：
截至2016-04-06，6个月以内共有16家机构对华谊兄弟的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益0.91元，较去年同比增长19.74%,预测2016年净利润 12.63 亿元，较去年同比增长 29.41%。大型券商机构对华谊兄弟的预测明细及评级如下：
截至2016-04-06，6个月以内共有27家机构对华策影视的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益 0.66 元，较去年同比增长37.5%，预测2016年净利润7.16亿元，较去年同比增长 50.57%。大型券商机构对华策影视的预测明细及评级如下：
截至2016-04-06，6个月以内共有9家机构对鹿港科技的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益0.42元，较去年同比增长133.33%，预测2016年净利润1.87亿元，较去年同比增长 214.86%。大型券商机构对鹿港科技的预测明细及评级如下：
五、技术图形
1、华谊兄弟
60分钟图看，目前有望突破左侧的压力，蓄势阶段，今日随大盘回调。
日线图看，目前走出了头肩底的走势，在右肩处蓄势
2、华策影视
60分钟图看，随着《太阳的后羿》热播，展开一波炒作行情接近尾声
日线图看前高的强压力位无法突破，目前只能当做反弹行情来做
3、鹿港科技
60分钟图看，目前是慢牛走势，20小时均线附近可布局
日线图看，慢牛有加速迹象，等待回调买点的出现，切勿追高
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