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华夏“退”大成“进” 刘文动憾失格力2亿浮盈

2011-03-28 11:22:00  无双网  出处:证券日报
  3月23日,格力电器披露2010年年报,主营收入及净利润同步增长逾四成;3月24日,17家券商集体给予格力“买入”或“增持”评级;3月25日,股价大涨6.39%,并创出历史新高。在这3天时间里,以基金为首的主力机构资金净买入格力电器3.9亿元 
  华夏“退”大成“进” 刘文动憾失格力2亿浮盈 
  上周,基金重仓持有的权重蓝筹集体上攻,A股行情向纵深推进。据《证券日报》基金周刊记者观察,表现最精彩的基金重仓股当属格力电器,一周上涨11.81%,创造了今年以来最大周涨幅,股价在上周五也创出上市以来的新高。 
  指南针机构密码数据显示,格力电器在近3天时间里吸引了3.9亿元以基金为首的主力机构资金,近2个月合计“吸金”25.37亿元,成为基金净买入额最高的基金重仓股。刚刚披露的年报显示,该股前十大流通股股东曾在去年四季度呈现华夏“退”大成“进”的分化局面,而近期主力机构的快速入驻,似乎表明基金已经统一战线。 
  “格力电器核心技术突显核心竞争力,是整个空调业的‘实业家’,2010年主营收入及净利润同步增长均超四成,在白热化的家电竞争中继续稳居空调冠军宝座。”接受《证券日报》基金周刊记者采访的北京一证券公司家电业分析师表示,“格力电器在空调业上的‘专注’保证了其业绩的超预期,这应是最近基金抢筹的主要原因。” 
  3天大放异彩 
  吸金3.9亿股价创新高 
  3月23日,格力电器公布2010年年报,主营及净利润同步增长逾四成;3月24日,17家券商集体给予格力“买入”或“增持”评级;3月25日,股价大涨6.39%,并创出历史新高。据《证券日报》基金周刊记者观察,3月23至3月25日,格力电器三天时间累计上涨11.18%,同期上证指数累计上涨2.01%,收益率跑赢大盘4.56倍。与此同时,以基金为首的主力机构资金纷纷进驻该股。 
  指南针机构密码数据显示,格力电器仅在近3天时间里吸引了以基金为首的主力机构资金38996.26万元,成为基金净买入额最高的基金重仓股。其中主力机构在三天时间内合计买入格力电器16.08亿元,卖出额12.18亿元;买入成本和卖出成本分别为23.04元、23.06元。与机构的选择不同,私募基金及散户纷纷净卖出格力电器,其中私募基金三天时间净卖出524.33万元,散户净卖出38470.56万元。 
  其实,格力电器受基金吹捧已经持续了两个月时间。 
  《证券日报》基金周刊根据指南针机构密码数据分析,1月25日至3月25日,格力电器吸引了以基金为首的主力机构资金25.37亿元,成为同期基金净买入额最高的基金重仓股。其中基金等主力机构买入格力电器175.7亿元,卖出额150.33亿元。期间,基金等机构合计增仓4.53个百分点,最新仓位达到25.46%。在两个月时间里(39个交易日),格力电器日均涨幅1.24%,股价累计上涨48.36%,领先上证指数37.90个百分点(同期上证指数上涨10.46%),收益率相当于跑赢大盘3.62倍。 
  华夏“退”大成“进” 
  刘文动憾失格力2亿浮盈 
  虽然近两个月基金纷纷买入格力电器,但在去年四季度,这种默契并未达成。基于对格力电器未来发展的考虑,基金在去年四季度用实际行动做出了自己的判断。 
  《证券日报》基金周刊记者观察公司2010年年报前十大流通股东的变化情况,与上一季度对比发现,去年三季度位居第四大流通股股东的华夏盛世精选(由刘文动执掌)已经悄然离去;替代的是博时新兴产业成长,目前持有4045.32万股,持股量增加745.32万股;与刘文动相反,大成基金旗下的刘明却新进该股,其执掌的大成优选新进2655.29万股,成功跻身前十大流通股股东名单;选择减仓的基金则是易方达旗下两基金,易方达价值成长减仓65万股至3540万股,易方达深证100减仓804.02万股至2766.61万股。 
  3月26日,华夏盛世精选披露了2010年年度报告,格力电器均出现在该基金累计买入、卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票明细里,其中累计买入格力电器53527.30万元,占期初基金资产净值比例2.82%;累计卖出格力电器70820.81万元,占期初基金资产净值比例3.73%。 
  不管未来究竟如何,从市场表现看,截至上周末收盘,格力电器今年以来已累计上涨32.16%,对驻守其中的基金回报则是相当给力。如果刘文动去年四季度不减仓,华夏盛世精选或能从格力电器身上浮盈约22463万元(截至去年三季度末,华夏盛世精选持股格力电器3853.03万股)。在该基金年报中,若不卖出格力电器7.08亿元,则可能会保住2.28亿元的投资浮盈。历史不能假设,投资具有唯一性,我们不能通过假设去设想收益。 
  格力电器的大幅上涨,明显改善了重仓基金的业绩。据基金四季报重仓数据,42只重仓格力电器的基金中,有35只属于主动管理型偏股基金。据财汇资讯最新统计,截至3月25日,35只基金今年以来净值平均增长率1.72%,远远跑赢同期全部偏股基金0.35%的平均回报率。跻身格力电器“前十大”的基金,大成优选今年以来净值累计增长4.77%,易方达价值成长、博时新兴成长同期净值回报率分别为3.02%、2.51%,均跻身主动管理型偏股基金业绩榜单前1/3。此外,长城品牌优选、鹏华价值优势、诺安中小盘精选、信达澳银领先增长、博时特许价值等基金虽然未能跻身格力电器“前十大”,但今年以来净值回报率分别高达9.81%、9.55%、7.65%、7.28%、6.88%。 
  业绩超预期 
  基金看重格力“专注”力 
  据3月23日披露的格力电器2010年年报,公司2010年营业总收入为608.07亿元,同比增42.62%,超市场 555.15亿元的预期;每股收益 1.52元,超过市场预期8%。根据产业在线数据,2010年国内空调销量同比增长23.52%;而格力电器出货量同比增长31.8%,远高于行业增速。今年前两个月公司空调销量已达490万台,同比增长59%,在去年基数较高的情况下继续出现高速增长,且增速继续高于行业。考虑到目前行业涨价预期正逐步兑现,不难预计公司一季度销售收入和业绩将继续高增长。 
  业绩超预期,与其“专项”上做强密切相关。据悉,在包括创维、TCL、创维、康佳、海信、长虹等国内几大黑电巨头都纷纷涉足白电,尤其是冰箱和洗衣机领域的时候,本身作为白电企业的格力电器则仍旧不为所动。据记者了解,格力电器每年在基础和核心科技领域的研发投入不设上限,2009年就超过20亿元,2010年更是突破30亿元。“空调行业没有天花板,在核心技术、自主品牌和国际化方面,我们还有很长的路,还有很大的空间,我们要把产品做到极致。”格力电器总裁董明珠如是表示。另据透露,格力电器目前累计有10项空调方面的创新成果被纳入国家科技计划,是近十年来单一品类产品被纳入国家科技计划最多的家电企业。 
  正是看好公司的这种核心技术竞争力以及特有的“专注”力,在公司披露年报后的第二天,便有17家证券公司扎堆发布研究报告,集体给予格力电器“买入”或“增持”评级。其中,国泰君安的分析报告认为,看好家电基本政策面的超预期,并坚持对格力电器的首推。看好空调消费增长空间、产业链延伸带给格力利润率提升空间。 
  作为市场最大的主力机构,基金更是嗅到了格力电器身上所散发出来的独特味道。北京一家电业分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道,“披露年报后,格力电器放量上涨,业绩超预期吸引游资是一方面原因,更重要的是基金携大量资金进行抢筹。”
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 发布人:asp126
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