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外围突发性事件对A股市场冲击不宜过分夸大

2011-03-28 11:03:00  无双网  出处:证券日报
  分析人士普遍认为,法国、英国和美国等国空袭利比亚,将会对黄金、原油等国际大宗商品价格产生提振,并由此传导到国际金融市场。具体到A股市场,本次军事行动带来的影响,不宜过分夸大或恐慌。 
  国投瑞银基金一位负责人表示,就A股未来情况看,并不能过于悲观。毕竟,A股市场是一个相对独立的市场,市场的运行有其自己的逻辑。同时,A股市场的底部可能并不十分遥远。但他也承认,目前市场主要对资金面有所担忧,无论是紧缩货币政策,还是拆借利率走高态势,都直接令投资者对后市抱悲观情绪。 
  华宝兴业基金的负责人认为,空袭事件将加快欧美系货币上涨步伐,加速资金从新兴市场撤退,并回流至西方发达国家。就A股来说,未来控制通货膨胀将被各方更加重视,且调控步伐不会放松。落实到股票市场来说,指数出现大机会的可能性不大。但该负责人也承认,目前大型权重股的价格并不算贵,不必对未来的指数发展趋势过于悲观。 
  值得关注的是,除多国部队联合空袭利比亚外,对于A股短期走势产生重要影响的日本地震中的核辐射出现转机,在一定程度上对冲了前者带来的负面影响。 
  据日本共同社报道,东京电力公司19日从外部将电缆铺设到因东日本大地震引发事故的东京电力公司福岛第一核电站,并完成了与2号机组的连接。预计将于20日以后开始供电。对于核废料池水位下降,燃料部分露出水面的3号机组,日本政府实行了连续注水措施,并称注水效果已经显现。由此,福岛第一核电站事故终于让人们看到了走出危机的曙光,同时,结合本次“震中”的日本股市触底迹象,也同样让人看到了A股企稳的希望。 
  其实,无论是日本大地震,还是空袭利比亚,都属于突发性事件,对股市只是导致短期下跌的外部因素,真正促使本次3000点无功而返的内在因素,仍是A股自身的基本面因素。 
  上周五晚间,央行再次决定从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来央行第三次全面上调存款准备金率,也是自去年货币政策开始收缩后的第九次上调。此次调整距上次间隔一个月。至此,大型银行的存款准备金率已上调至20%的历史新高位。预计此次上调存款准备金率将冻结资金约4000亿元。 
  分析人士指出,尽管日本地震引发的核辐射危机有趋缓家乡,但日本央行已向金融市场注入了总规模已达51.8万亿日元的“天量”资金,再加上美国两次实施“量化宽松”的货币政策,这必然再次引发全球流动性泛滥。再加法国、英国和美国等国空袭利比亚,可能导致国际大宗商品价格大幅上涨,中国再次面临“输入型通胀”的压力。3月份的CPI会将可能重新上升到5%,甚至创新高,这将使政策面在经济低增长,通胀高增长的背景下处于两难境地。因此,A股不会出现趋势性上涨行情,而以弱势震荡为主。 
  从技术面来看,前周大盘拉出带长上影线的射击之星,上周大盘又收出了带长下影线的阴十字星,显示出上有压力、下有支撑的格局。一方面, 3000点之上留下了史上最大天量的套牢盘,即去年10月份高位的箱体具有强大压力,同时2009年8月4日3478高点与2010年11月11日3186高点连线形成上档压力线目前在3100点附近,使得三千点上方层层压力;另一方面,2800—2850点一带形成下档强支撑,主要在于年线位目前在2792点附近,同时,60、120日均线目前在2850点附近,将对大盘形成下档强支撑。因此,大盘在没有外力作用下,仍将维持2800—3000点箱体整理。 
  黄金 避险需求推动金价上行 
  市场人士表示,利比亚局势进一步恶化,中东紧张局势的蔓延导致市场避险需求上升,短期内地缘政治因素将是主导黄金价格的主要因素。“奥德赛黎明”军事行动预计将对黄金等有色金属价格产生提振作用。此前经验表明,利比亚持续冲突及中东紧张局势升级会刺激黄金避险需求增加,推动黄金等价格快速上涨。黄金将受益于避险买盘。 
  上周五,市场继续追捧黄金的避险功能,黄金价格持续上扬。主力黄金合约上周五收于每盎司1416.10美元。纽约商品交易所4月主力黄金合约上周五上涨11.90美元,收于每盎司1416.10美元,涨幅是0.9%。芝加哥交易商期货之路交易公司分析师认为,利比亚局势何去何从不是很明晰,但是整个中东和北非的局势的不确定性是对黄金的支持。 
  分析人士指出,此事件或会带来辰州矿业、恒邦股份、中金黄金、山东黄金、紫金矿业、荣华实业等黄金类上市公司本周的交易性投资机会。 
  资金的投资热情短期抵消全球黄金产量的增长。国泰君安的行业报告认为,从全球各国的黄金月度产量上来看,由于黄金价格持续攀升,中国黄金月度产量继续攀升,全球黄金的产量也一改2000年以来震荡荡下行的趋势。从黄金供给面来看,给于金价一定的压力,但由于黄金和其他工业金属有所不同,黄金存量市场较大,黄金月度产量的上升,对短期对金价影响并不像其他工业金属那么明显。中国等新兴国家对于黄金的投资热情在2011年继续延续,因此投资需求的上升能够抵消黄金矿山产量增长的不利因素。 
  同时指出,目前地缘政治因素是决定黄金价格的最主要因素,中东地区的动荡有望进一步推升避险需求,黄金价格仍有进一步上涨的动力,在金价上涨的刺激下,黄金股在未来的一段时间内有望有良好表现。黄金股中推荐具有矿山注入预期的中金黄金(600489),山东黄金(600547),以及估值较低的紫金矿业(601899)和具有小金属概念的辰州矿业(002155)。 
  中金报告则建议优先配置基本面良好、估值水平相对较低的黄金类股票。具体包括紫金矿业(黄金与铜的组合,估值水平较低)、山东黄金(纯黄金业务,资产注入预期)、中金黄金(矿产金产量增幅最大)。 
  光大证券维持荣华实业“买入”的投资评级。预计公司2011年、2012年业绩为0.61元(原预测值为0.44元)、0.86元(原预测值为0.65元)。由于始终坚定看好黄金价格走势,荣华实业已成为投资黄金的一个良好标的,如果说前一段时间公司股价上涨是估值修复的话,那么公司未来的股价走势将与金价走势密切相关,成为黄金股集体走势的一份子。并将目标价调高为30元。 
  石油 油价产生重大不确定性影响 
  据报道,多国联军开始了针对利比亚的“奥德赛黎明”军事行动,这是自2003年伊拉克战争爆发以来,西方国家发动的最大规模军事行动。业内人士分析认为,在此之前,日本大地震就已经引发了国际石油价格的波动。此次空袭利比亚事件将会引起全球石油市场的大幅波动,预计油价将居高不下。 
  日前,利比亚国家石油公司主席加尼姆就表示,在外国石油公司大规模撤走员工后,利比亚的石油产量已下降到每天不足40万桶。由于包括石油重镇拉斯拉努夫在内,利比亚的多处石油设施已遭到破坏。因此,自从利比亚动荡爆发以来,国际油价一直在高位震荡。 
  3月18日,纽约4月原油商品价格最高冲至103.66美元,但由于投资者对该国石油生产和输出前景依然表示担忧,主力原油合约最终收于每桶101.07美元,跌幅是0.4%。 
  由此,市场人士指出,国际油价高位运行将成为石油上市公司业绩增长的催化剂。这从中国石油年报中可见一斑。中国石油2010年报中显示,2010年,公司实现营业收入14654.15亿元,同比增长43.8%;实现归属于上市公司股东的净利润1398.71亿元(折合每股收益0.76元),同比上升35.6%。对此,海通证券研究员在中国石油的年报分析中表示,油价上涨及原油加工量提升是推动中国石油净利润增长35.6%的主要原因。2010年,布伦特原油均价达到79.62美元/桶,同比上涨了28.49%,油价上涨带动公司油气勘探与生产业务经营利润率同比提升2.30个百分点,达到28.21%。盈利能力的提升使得公司上游业务经营利润达到1537.03亿元,同比提升46.36%,成为公司利润增长的最主要来源。 
  近期,海通证券、齐鲁证券、申银万国等券商都给予中国石油“增持”的投资评级。其中东北证券预计中石油2011-2012年每股收益分别为0.85元和0.92元,具有一定的估值优势,维持“增持”评级,目标价13元;并提醒投资者关注业绩优估值低的大蓝筹的投资机会和国际油价上涨带来的股价刺激作用。 
  齐鲁证券分析师预测指出,2011年全球经济继续复苏能源需求增长,地缘政治、投机炒作等因素将对油价走势产生重大不确定性影响。国内成品油、天然气及化工产品需求将稳步增长。预计国际原油价格将继续在90至120美元/桶区间震荡。 
  由此看出,上市公司中可关注泰山石油、通源石油、中国石化、中国石油、准油股份等涉及石油的企业。 
  近日,平安证券给予通源石油“强烈推荐”的投资评级。公司是国内复合射孔和爆燃压裂两大核心油田增产服务领域的龙头企业,依托于领先的油田增产技术,高起点切入钻井、测井、修井等油田服务,已经成为国内服务体系最全面、附加值最高的油田综合服务公司之一。 
  预计2010-2012年全面摊薄每股收益分别为0.93、1.46 和2.39元。考虑到未来广阔的成长空间,给予公司2011年50倍的市盈率,目标价为73元。
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 发布人:asp126
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