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近14个交易日沪指大涨近10% 新股破发缓解

2011-02-23 11:01:00  无双网  出处:证券日报
  弱势大盘近6成新股破发 
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,自2010年11月12日至2011年1月25日的弱势大盘期间,沪深A股首发上市的80只新股中,有多达47只新股破发,占比高达58.75%。具体来看,上述47只破发新股中,大多数的破发程度比较深,以其最低价计算的破发率中,有多达31只股票的破发率超过了10%,占比65.96%。其中,有英飞拓(22.10%)、华锐风电(21.97%)、风范股份(21.40%)、亚太科技(19.23%)、亚星锚链(18.71%)、力帆股份(18.41%)、新都化工(18.39%)、天瑞仪器(17.65%)、齐峰股份(17.25%)、宋城股份(15.85%)、迪威视讯(15.66%)、海立美达(15.25%)、科泰电源(14.68%)、振东制药(14.43%)、安居宝(14.27%)、秀强股份(14.26%)、香雪制药(14.09%)和南方泵业(14.02%)等18只个股的最大破发率都超过了14%。而杭锅股份(5.35%)、恒泰艾普(5.09%)、燃控科技(4.41%)、大康牧业(4.04%)、搜于特(3.83%)、大连港(3.68%)、天立环保(3.45%)和雷曼光电(2.68%)等8只个股的最大破发率都在6%以下,破发程度并不大。 
  究其原因,虽然其首发上市日期正值大盘下跌之时,但其发行定价过高当然也是破发的原因之一。从发行定价本身来看,上述新股大多数的发行价都比较高,其中,有华锐风电(90元)、搜于特(75元)、天瑞仪器(65元)、福星晓程(62.5元)、天立环保(58元)、恒泰艾普(57元)、东方国信(55.36元)、英飞拓(53.8元)、宋城股份(53元)、迪威视讯(51.28元)、通源石油(51.1元)、安居宝(49元)、齐峰股份(41.5元)、鸿路钢构(41元)、科泰电源(40元)、亚太科技(40元)和海立美达(40元)等17只个股的发行价都在40元以上,价格不菲。 
  而首发市盈率则更能说明问题,除了大连港之外,上述个股的摊薄首发市盈率都在43倍以上,相对都比较高。更有甚者,有雷曼光电(131.49倍)、先锋新材(123.81倍)、搜于特(113.64倍)、宋城股份(103.92倍)、恒泰艾普(99.92倍)、英飞拓(99.63倍)、瑞凌股份(98.72倍)、东方国信(92.65倍)、林州重机(92.59倍)、华中数控(89.66倍)、秀强股份(87.5倍)、万达信息(87.5倍)、大康牧业(87.01倍)、昌红科技(85倍)、香雪制药(82.9倍)和振东制药(82.58倍)等16只个股的摊薄首发市盈率都超过了80倍。 
  比较典型的是英飞拓。其于2010年12月24日在深交所中小板上市,发行价高达53.8元,摊薄首发市盈率高达99.63元。上市首日开盘价为60.02元,当日收盘价为57.63元,其最低股价出现于2011年1月25日,为41.91元,当日破发11.89元,破发深度达22.10%。由于破发程度比较深,因此虽然近期其已随大盘已开始持续反弹,但目前仍处于破发状态,昨日收盘47.49元,破发6.31元。其于2011年2月19日公布的业绩快报显示,2010年其每股收益1.08元,每股净资产15.16元,净资产收益率 37.48%;实现营业收入4.87亿元,同比增长29.22%,实现净利润1.18亿元,同比增长47.80%。 
  反弹行情破发比例降至4成 
  《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,在2011年1月25日至今的反弹行情中,沪深A股首发上市的23只新股中,虽有多达10只新股破发,占比43.48%,但新股表现已明显强于前一阶段,新股破发的比例也降至4成。具体来看,上述10只破发新股的破发程度都不算深,以其最低价计算的破发率中,除了博威合金的破发率(11.07%)在10%以上之外,其他个股都低于10%。其中,这些个股的破发深度依次为东富龙(4.07%)、万和电气(9.9%)、中化岩土(7.76%)、星宇股份(9.09%)、汉得信息(7.19%)、广电电气(8.42%)、大智慧(3.58%)、东方铁塔(1.22%)和杰赛科技(0.43%)。 
  究其原因,虽然其首发上市日期正值大盘反弹之时,但其发行定价相对前一阶段普遍较低也是破发减少原因之一。从发行定价本身来看,上述新股大多数的发行价都并不太高。其中,除东富龙的发行价较高(86元)之外,此阶段其他新股的发行价都在47元以上,且鲜有超过35元的。而凯美特气(25.48元)、汉得信息(25.32元)、中电环保(25.16元)、四方达(24.75元)、元力股份(24元)、金新农(24元)、大智慧(23.2元)、松德股份(22.39元)、腾邦国际(21.9元)、星宇股份(21.24元)、广电电气(19元)、朗源股份(17.1元)、鸿特精密(16.28元)和春兴精工(16元)等14只个股的发行价都在26元以下,价格并不算高。 
  但这些个股的首发市盈率却并不比前一阶段低多少,除了春兴精工之外,上述个股的摊薄首发市盈率都在40倍以上,相对都比较高。而东富龙(96.63倍)、元力股份(88.89倍)、大智慧(88.89倍)、中化岩土(77.08倍)、中海达(73.13倍)、汉得信息(72.4倍)、博威合金(71.05倍)、四方达(68.75倍)、杰赛科技(68.29倍)、星宇股份(66.38倍)、中电环保(66.21倍)和凯美特气(63.7倍)等12只个股的摊薄首发市盈率都超过了60倍。 
  比较典型的是博威合金。其于2010年12月24日在上交所上市,发行价虽仅为27元,但摊薄首发市盈率高达71.05元。上市首日开盘价为25.5元,当日收盘价为25.75元,其最低股价出现于2011年1月31日,为24.01元,当日破发2.99元,破发深度达11.07%。由于破发程度比较深,因此虽然近期其已随大盘已开始持续反弹,但目前仍处于破发状态,昨日收盘25.85元,破发1.15元。海通证券认为,公司是我国中高端铜合金棒线材加工企业,预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.69、0.83和1.18元。按照2011年30倍-35倍的市盈率,公司股票的合理估值区间为24.90元-29.05元。 
  近3成新股破发依旧 
  由于上述两个阶段行情中多数新股的破发程度都比较深,因此,虽然近期大盘已开始持续反弹,但冰冻三尺非一日之寒,上述破发新股中迄今仍有27只处于破发状态,占比26.21%。分阶段来看,弱势大盘阶段的47只破发新股中迄今仍有24只处于破发状态,占比高达51.06%。其中,有华锐风电、天瑞仪器、英飞拓、风范股份、亚太科技、安居宝、振东制药、海立美达、科泰电源、新都化工、宋城股份、齐峰股份、万达信息、亚星锚链、金杯电工、天顺风能和司尔特等17只个股昨日的破发程度仍在1元以上。尤以华锐风电为甚,其昨日收盘价为77.05元,仍比发行价90元低出12.95元。但其最新的动态市盈率较之于首发市盈率大都已有不同程度的降低。其中,有西泵股份(36.52倍)、齐峰股份(39.85倍)、亚星锚链(40.38倍)、华锐风电(40.91倍)、力帆股份(43.09倍)、金杯电工(45.1倍)、南方泵业(46.73倍)、天顺风能(47.43倍)、骅威股份(48.16倍)、海立美达(48.36倍)和风范股份(49.49倍)等11只目前仍然破发的新股的最新动态市盈率都在50倍以下,较之首发市盈率已有较大幅度下降,因此,其破除破发尴尬的希望相对较大。 
  而在2011年1月25日至今的反弹行情中,首发上市的23只破发新股中迄今仅有3只处于破发状态,占比仅为13.04%。其中,有广电电气、万和电气和博威合金等3只个股昨日的收盘价仍然处于破发状态,分别破发0.45元、0.84元和1.15元,而其最新动态市盈率分别为44.98倍、32.59倍和59.74倍,较之首发市盈率也有明显的降低。 
  2010年11月11日以来部分新股破发情况一览 
  证券代码 证券简称 首发上市日期 发行价(元 ) 最新 涨幅(%) 首发 首日开盘价(元) 上市首日收盘价(元) 上市以来最大破发深度(%) 最新价-发行价(元) 最新动态市盈率(倍) 上市以来涨幅(%) 2010年主营业务收入 2010年营业利润 2010年净利润 
  收盘价(元) 市盈率 (万元) (万元) (万元) 
  (摊薄) 
  002528.SZ 英飞拓 2010-12-24 53.8 47.49 1.74 99.63 60.02 57.63 22.10 -6.31 58.96 -17.6 48685.77 11192.86 11849.57 
  601558.SH 华锐风电 2011-1-13 90 77.05 3.37 48.83 87 81.37 21.97 -12.95 40.91 -5.31 - - - 
  601700.SH 风范股份 2011-1-18 35 29.73 0.99 59.22 29.97 29.96 21.40 -5.27 49.49 -0.77 - - - 
  002540.SZ 亚太科技 2011-1-18 40 35.6 2.27 67.8 33 34.5 19.23 -4.4 50.15 3.19 113992.9 14298.3 12055.52 
  601890.SH 亚星锚链 2010-12-28 22.5 21.05 1.20 43.27 26 23.98 18.71 -1.45 40.38 -12.22 - - - 
  601777.SH 力帆股份 2010-11-25 14.5 13.81 0.36 45.31 19.9 17.87 18.41 -0.69 43.09 -22.72 - - - 
  002539.SZ 新都化工 2011-1-18 33.88 31.5 2.04 76.13 29.9 29.6 18.39 -2.38 54.74 6.42 204707.7 19201.81 15207.06 
  300165.SZ 天瑞仪器 2011-1-25 65 58.52 1.25 72.63 59 54.16 17.65 -6.48 52.83 8.05 - - - 
  002521.SZ 齐峰股份 2010-12-10 41.5 39.39 5.10 53.21 43.02 43.18 17.25 -2.11 39.85 -8.78 - - - 
  300144.SZ 宋城股份 2010-12-9 53 50.74 6.04 103.92 64 64.49 15.85 -2.26 53.67 -21.32 - - - 
  300167.SZ 迪威视讯 2011-1-25 51.28 51.41 0.61 77.7 48 44 15.66 0.13 69.63 16.84 - - - 
  002537.SZ 海立美达 2011-1-10 40 37.12 0.87 67.34 40 39.36 15.25 -2.88 48.36 -5.69 209446.9 12067.76 9163.49 
  300153.SZ 科泰电源 2010-12-29 40 37.32 1.61 72.73 40.5 40.78 14.68 -2.68 64.79 -8.48 43788.11 6172.29 5352.62 
  300158.SZ 振东制药 2011-1-7 38.8 35.44 0.71 82.58 41 39.03 14.43 -3.36 55.38 -9.2 - - - 
  300155.SZ 安居宝 2011-1-7 49 44.8 1.20 69.01 49 47.7 14.27 -4.2 62.83 -6.08 - - - 
  300160.SZ 秀强股份 2011-1-13 35 35.64 2.86 87.5 34.18 33.58 14.26 0.64 54.09 6.13 63208.12 6619.99 5953.39 
  300147.SZ 香雪制药 2010-12-15 33.99 33.84 0.83 82.9 40 39.1 14.09 -0.15 65.36 -13.45 - - - 
  300145.SZ 南方泵业 2010-12-9 37.8 37.4 0.48 74.12 45 41.92 14.02 -0.4 46.73 -10.78 - - - 
  002541.SZ 鸿路钢构 2011-1-18 41 46.31 2.46 68.75 35.3 38.31 13.90 5.31 46.98 20.88 260945 18332.24 16380.06 
  300166.SZ 东方国信 2011-1-25 55.36 57.8 3.99 92.65 53 47.95 13.84 2.44 93.76 20.54 - - - 
  002536.SZ 西泵股份 2011-1-11 36 35.79 1.10 69.63 36.99 38.58 13.81 -0.21 36.52 -7.23 - - - 
  300168.SZ 万达信息 2011-1-25 28 26.36 0.88 87.5 26.57 24.6 13.57 -1.64 69.93 7.15 - - - 
  002538.SZ 司尔特 2011-1-18 26 24.97 1.26 63.41 23.5 23.94 13.23 -1.03 56.96 4.3 - - - 
  002533.SZ 金杯电工 2010-12-31 33.8 32.48 1.53 56.05 35.18 34.66 12.69 -1.32 45.1 -6.29 192976.9 12550.62 11314.55 
  002531.SZ 天顺风能 2010-12-31 24.9 23.77 2.37 52.62 25.71 25.32 12.69 -1.13 47.43 -6.12 - - - 
  300151.SZ 昌红科技 2010-12-22 34 33.7 1.17 85 45.8 44.49 12.32 -0.3 78.98 -24.25 - - - 
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